灰熊围捕蔚来1973年,第一届香港小姐看看能认出几个,当时都是纯天然的大美女
时间:2024-10-25 18:40:30 来源:蒙德博丽网 作者:热点 阅读:491次
6月 ,灰熊蔚来水逆 。围捕蔚年继“测试车坠楼”事件后,第届当时都纯6月30日蔚来汽车在美股市场21.86美元/股收盘,香港小姐下跌2.24%
,美女蔚来汽车股价连跌两日。灰熊股价动荡的围捕蔚年背后,灰熊“出爪”功不可没。第届当时都纯做空机构Grizzly Research(灰熊)发布报告称
,香港小姐蔚来汽车通过夸大收入和提高净利润率来达到增收目标 ,美女矛头直指其电池租赁业务及武汉蔚能。灰熊业内人士认为,围捕蔚年如果做空报告属实,第届当时都纯对蔚来将产生极其不利的香港小姐影响 。但就目前报告来看
,美女灰熊所提出的诸多问题仍待商榷并存在一定漏洞 。提前确认营收遭质疑蔚来汽车电池资产管理公司——武汉蔚能 ,成为做空报告的风暴眼之一。2020年8月,蔚来推出“电池租用服务”(BaaS)业务,即让客户可以选择购买一辆没有电池的汽车。客户可向BaaS供应商租赁电池
,并根据所租电池容量选择每月支付980-1480元,或每年支付11760-17680元。采用电池租赁方式,能够将蔚来车型购买价降低至少7万元,并有助于提高纯电动汽车使用率。然而
,灰熊方面在做空报告中认为 ,蔚来将BaaS业务分拆到非合并实体武汉蔚能电池资产有限公司(以下简称“蔚能”)
。蔚来将电池销售给蔚能,而蔚能作为BaaS业务中拥有电池的实体并负责管理订购 。当用户订购BaaS项目时
,蔚能也是所有订购款项的收入方
。在2020年后4个月中,蔚来从对蔚能的销售中获得2.9亿元
,这也让蔚来的财报业绩开始大幅超出市场平均预期。做空报告提出,2021财年华尔街预计蔚来亏损59.47亿元人民币,但最终亏损仅为30.07亿元人民币,相比预期降低29.4亿元人民币
,灰熊方面认为,导致这一结果的原因就在于武汉蔚能的贡献 。同时,灰熊方面认为,如果蔚能不存在
,蔚来将不得不在客户的整个订购期逐步确认订购收入。一般情况下 ,需要约七年(经通货膨胀调整后)才能确认全部订购收入
,但有了蔚能,蔚来可以立即确认收入,这让使蔚来的营收和净利润分别虚增约10%和95%。从做空报告上看 ,蔚来已通过将电池卖给蔚能
,提前确认七年的收入以提升营收。但事实上,蔚能成立后的属性为电池资产管理公司
,在蔚来将电池卖给蔚能后
,资产已完成转移。同时,蔚能背后的股东不仅有蔚来,同时还有宁德时代等。“实际上蔚来谈不上造假
,毕竟蔚能是其投资发起的公司 。灰熊指出的‘一次性确认N年收入’
,从收入确认规则上来说也没问题。”透镜公司研究创始人况玉清表示,收入确认有几个关键要素,如交易标的控制权是否发生转移、交易标的相关风险、收益权是否发生转移等,在蔚来销售车辆和出售电池时 ,已经发生转移
。备超量电池合理吗不仅增收方式,蔚来的电池使用量也遭到灰熊质疑 。做空报告显示,截至2021年9月30日,BaaS协议为1.9万名用户提供服务
,其中18%的用户订阅100kWh的电池,82%的用户订阅70-75kWh的电池。但同时 ,蔚能却持有40053块电池
,灰熊方面以此判断
,蔚能持有的21053块电池为过剩状态
。为证实“过剩”猜测,灰熊方面表示,对蔚来换电站进行实地调查,其中蔚来换电站并不会区分所换电池来自蔚来还是蔚能,因此蔚能本不需要维持上述过多的额外电池库存,且调查团队也并未找到相应的电池存储仓库,因此推测蔚来超额供应的电池实际上仍然在蔚来的换电站设施中。在灰熊方面看来,蔚来无限制地向蔚能出售电池产品以增加收入
,蔚能并不需要这么多的电池
。蔚来向蔚能卖电池是“背靠背”的形式,一名BaaS用户买车后蔚能便向蔚来购买一块电池并计入资产
,也就是说
,BaaS用户与电池的比例应为1:1。对此
,业内人士认为
,实际上蔚来的换电模式需要更多的电池投入换电站
,换电站也需要备出余量电池维持正常运转。“备用电池数量肯定要高于用户数量
,考虑到业务扩张因素,蔚来换电站也需要配备高于用户数量的电池。”况玉清表示,电池存在一定超量属于合理情况,但如果超出太多确实也将被质疑 ,需要看蔚来方面如何解释。此外,灰熊方面还提出折旧问题
。做空报告中称
,考虑到蔚来电池的使用寿命约5-8年 ,将这些资产甩到蔚能账上能够节省一大笔资产减值费用
。灰熊方面认为,蔚能承担折旧成本,以减少蔚来财务数据中的亏损。如果算上超额供应电池和减值的费用
,蔚来2021财年前三季度亏损额将从18亿元翻倍至36亿元。在灰熊方面看来,蔚来将电池业务分拆成独立公司有3个目的
:提前确认收入、制造一个愿意超额购买电池的第三方、转移折旧成本来提高收入。“从蔚来角度上讲,其当务之急是卖车,由第三方承接电池租赁业务 ,能够减轻蔚来的压力,节约大量资金和精力更专注于造车
。”况玉清表示
,灰熊所质疑的问题在会计合规层面并无问题,只存在模式争议不存在财务上的争议
。盯上创始人信用除针对业务层面的质疑外 ,灰熊还对蔚来CEO李斌的信誉及用户信托基金等提出疑问。做空报告称,根据其从英属维尔京群岛获得的文件,蔚来的用户信托已于2021年6月28日质押给瑞银集团
,但公司并未明确披露这一情况。灰熊方面认为,这将“使股东面临潜在的保证金追缴,导致股票有下跌风险。随着蔚来的股价损失超过一半,这种风险还会变得越来越严重”
。对此,蔚来用户信托理事长刘兆荣回应称,报告中关于用户信托部分的描述严重不符合事实。“用户信托自2019年成立以来 ,对于社会及蔚来用户社区的各项公益和社群活动经费的支持
,全部来自于李斌本人借款。信托所持有的5000万股蔚来股票,至今没有进行过任何减持交易。”做空报告中还提出,此前李斌有过不少创业失败的经历,而且其曾操盘过摩拜单车,而摩拜单车在2017年期间挪用超过6000亿元的用户押金。此外 ,与李斌关系密切的刘二海(愉悦资本创始人),也是在瑞幸财务欺诈案中被做空机构指明的关键人物之一。中国汽车流通协会专家委员会成员颜景辉表示,相比对业务的质疑
,灰熊仅通过个人关系网便认为李斌信誉存在问题,该推论很难站得住脚。该做空报告发布后,蔚来汽车美股连续两日下跌,蔚来汽车市值也一度缩水。对此 ,蔚来方面也发布公告进行回击
:“该报告并无依据,其关于本公司资讯包含许多错误 、无根据的推测以及误导性结论和诠释。公司董事会包括审计委员会,正在审查这些指控 ,并考虑采取适当的行动来保护所有股东的利益 。”蔚来汽车相关负责人对北京商报记者表示 ,目前没有可以进一步披露的内容,后期进展请以公告为准 。值得注意的是
,这已不是蔚来汽车首次遭做空机构的围捕 。2020年11月,香橼研究公司便曾做空蔚来,称特斯拉Model Y电动汽车具有侵略性的定价,可能导致蔚来汽车股价跌至每股25美元的华尔街平均预期。随后
,尽管蔚来股价下跌7.35%
,但很快恢复正常并未对蔚来造成过多影响。而本次做空蔚来的灰熊,此前也曾狙击跟谁学
、斗鱼、58同城等“中概股”。北京商报记者 刘洋 刘晓梦
(责任编辑:焦点)
相关内容
- ·贵州村落超代表为梅西送牌匾 2000公里送祝愿,梅西赛后谢谢中国球迷
- ·女足留洋第11人!肖裕仪加盟澳大利亚阿德莱德联队强吻、摸胸、掀裙底,这些男星究竟是真敬业,还是借戏揩油?
- ·中国男足4比0大胜缅甸男足 武磊梅开二度杨利伟在太空听到“敲门声”,17年后谜底揭晓,幸亏他及时返航了
- ·大男孩的玩具 篇十八:纳拓户外12合1雷鸣音乐手电,藏在口袋里的灯光魔术师出轨被“捉奸”在床的女明星,因出轨有被丈夫毒打的,看看都是谁
- ·原创 2023年NBA自由球员排名前10的球员有哪些?仔细看看
- ·新华财经|加速“掘金”下沉度假市场 国内外酒店集团开启扩张模式邓紫棋彻底放飞自我了?穿比基尼出镜秀身材,身高160比例却很优越,身材真带感
- ·火箭一夜三消息!拒绝顶薪签约哈登;挖角里夫斯;交易四号签
- ·布里斯班狮吼vs墨尔本城,主队握有主场优势60岁李宁与62岁妻子同框,一个历经沧桑,一个笑靥如花,像两代人
最新内容
- ·英超最新积分榜,热刺4:1排第五,曼联惨败依然第六,切尔西第12
- ·1-3!梅西新东家6连败,狂丢12球,季后赛悬了,影响球王拿金球TFBOYS演唱会现场:粉丝互殴、歌声难听、全程划水,恐被央视点名
- ·申花VS大连人首发浮现:吴曦坐镇 归化新星领衔 恒大功勋旧将冲锋杨丽萍私生活糜乱,上厕所、洗澡全靠男助理,网友:现实版老佛爷
- ·掮客人:小因扎吉已经与国米实现续约,新条约至2025年
- ·大盘暴力拉升,掘金大赛多位选手跑步入场,人工智能板块跨年行情来了!
- ·巴萨男篮民间:球队正式签下2014年NBA榜眼贾巴里
- ·巴萨男篮民间:球队正式签下2014年NBA榜眼贾巴里
- ·梅西率队大逆转!1
- ·德甲-拜仁1-5惨败法兰克福遭联赛首败 基米希进球挽回颜面
- ·中超北京国安VS河南直播:Yo米认为国安换帅防守体系搭建尚需时日李天一被判 10 年出狱,更名改姓去国外,最恶心的一幕还是出现了
热点内容
- ·23+6+7!奇兵爆发!独行侠大胜开拓者!仅打12分钟啊,欧文又伤了
- ·NBA3消息,76人悍将赛季报销,奥尼尔选最强10人,哈登创尴尬纪录天生坏种!被判10年的李天一出狱后,令人作呕的一幕还是出现了
- ·下午14点,周琦CBA下家曝光,上海首钢皆出局,辽篮冠军或不保“双面玉女”刘诗诗现形记:表面人淡如菊,实则情史丰富内心狂野
- ·下午14点,周琦CBA下家曝光,上海首钢皆出局,辽篮冠军或不保“双面玉女”刘诗诗现形记:表面人淡如菊,实则情史丰富内心狂野
- ·独行侠轻取爵士,东契奇创历史!
- ·英超2023夏窗最新转会名单一览(2023.08.07)
- ·西甲联盟和游戏大厂联姻,会是一桩双赢的买卖吗?“魏和尚”张桐的消失,毫无疑问是整个影视圈的悲哀与损失
- ·迈阿密国内vs达拉斯首发:布斯克茨、阿尔巴出战
- ·中科宇航2024年计划实现6发火箭出厂,力箭一号遥三运载火箭顺利出厂小学生作文《爸妈半夜的隐秘》,画面感太强,老师看后忍不住了
- ·村干部“以身为盾”拦下失控三轮车救下两孩子 获评“见义勇为勇士”奖励5万元刘涛黑历史被扒出,某女星公开指责:她技术很好,为上位不顾一切